14 Aug. 2020 | 20:26
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Informe de marzo del IAEF

Desafíos del primer bimestre: Política fiscal y puja distributiva

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  • Distintos indicadores, tanto vinculados a la oferta, como por ejemplo la producción industrial liderada por la automotriz, siderúrgica y química, como la demanda, sugieren un buen nivel de avance de la economía nacional, respecto del año pasado.
    • Escrito por ANDigital

    CAPITAL FEDERAL, Marzo 14 (ANDigital) El informe de marzo del Instituto Argentino de Ejecutivos de Finanzas (IAEF) destacó que “la fuerte expansión monetaria registrada en los últimos cinco meses -la base monetaria aumentó el 31% a ritmo anual-, combinada con los elevados niveles de déficit fiscal en el consolidado Nación-provincias, en particular si se excluyen ingresos extraordinarios, se articulan con la puja distributiva a la hora de explicar el aumento de las tensiones en los precios, lo que está repercutiendo en las negociaciones salariales, tanto en el sector público cuanto en el privado”.

    Se agrega que “el aumento interanual de 25% del gasto primario del sector público nacional en enero de 2010, por encima del aumento de la recaudación fiscal (en el entorno del 20%, tanto en enero cuanto en febrero), indican que la tendencia se mantiene”.

    También en el plano de la economía doméstica, el IAEF indica que “distintos indicadores, tanto vinculados a la oferta, como por ejemplo la producción industrial liderada por la automotriz, siderúrgica y química, como la demanda (ventas minoristas, recaudación de IVA, temporada turística, expectativas de consumidores) sugieren un buen nivel de avance de la economía nacional, respecto del año 2009”.

    El informe señala, asimismo, que en febrero se modificó el flujo de ingreso de capitales observado en el segundo semestre de 2009 y que se había prolongado en enero. Este cambio se tradujo en “un resultado neutro en el saldo de la intervención del Banco Central en el mercado de cambios y se asocia con las turbulencias externas y con el clima doméstico”. Esta modificación podría revertirse, concluye el Informe, de tener un epílogo favorable el canje de deuda con los outholders.

    Aún dentro del análisis de los distintos escenarios nacionales, finalmente el Informe destaca el aumento de las exportaciones en enero de este año, que resultan 18% más altas que las del mismo mes de 2009 y 3% superiores a las del promedio del trienio 2007-2009.

    Con relación al panorama global, las renovadas turbulencias en los mercados financieros internacionales, en esta oportunidad focalizadas en los elevados déficits fiscales y altos índices de endeudamiento de los países denominados PIGS (Portugal, Irlanda, Grecia y España, según sus iniciales en inglés) “han provocado un retroceso en el proceso de normalización de la economía mundial, alimentando el vuelo a la calidad en la composición de los portafolios de los inversores y la depreciación del euro”, señala el mismo trabajo.

    Concluye dicho informe diciendo que “la solución de la crisis requiere una acción coordinada de diferentes actores (gobiernos, organizaciones de la UE, organismos multilaterales) y convicción en la necesidad de una corrección por parte de los gobiernos y de las sociedades de los países afectados”. (ANDigital)

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